請百度搜索黃山市思孚文化發展有限公司找到我們!

常見問題

貨幣環境緊縮 利率上升壓力巨大

文字:[大][中][小] 手機頁面二維碼 2017/8/23     瀏覽次數:    

有消息稱,近期有銀行接到央行通知,從三季度起,將銀行理財納入MPA廣義信貸范圍。

近期管理層對金融市場的政策頻出。票據寶Pj.com票據評級研究根據近期監管動態的分析,認為貨幣環境趨緊,利率有上升壓力。

理由有如下幾個方面:

對P2P的監管趨嚴



我們知道,P2P開始興起主要是在2013年前后,那段時期重要的貨幣特征就是錢荒。由于互聯網降低了一部分借貸中介的費用,P2P適時應運而生,解決了大量實體經濟融資的問題。

P2P網貸新規《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》,已經發布實施近2個月,新規推出的負面清單和“十三禁”,包括不得吸收公共存款、不得將融資項目拆分、不得發售金融理財產品、不得設立資產池等,給P2P行業戴上了“緊箍咒”。

“去杠桿”政策的加強

票據寶Pj.com票據評級研究在之前的《央行沒有超發貨幣,為何還要降杠桿》探討過杠桿的問題。我們認為,在央行發行基礎貨幣的層面,可能并沒有超發;但是信貸層面上的貨幣可能偏多,主要是因為信貸領域管制太多,很多繞過管制的貸款虛增了M2等廣義貨幣。

因此,去杠桿好的辦法是去管制。如果是其他方法去杠桿,要么沒效果,要么客觀上可能產生廣義貨幣收縮,經濟收縮的后果。

央行對貨幣總量監管趨嚴

MPA是央行今年給出的“宏觀審慎評估體系”的概念,包括資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性情況、定價行為、資產質量情況、外債風險情況、信貸政策執行情況七大方面。

七大評估項目滿分均為100分,各項目權重不同。廣義信貸屬于在資產負債情況項目,目前的的權重較高,為60分,委托貸款和同業負債分別為15分和25分。MPA綜合評估結果以A、B和C定檔,央行根據評分對各擋機構實行差別化的激勵措施。

在MPA之前,央行的對貨幣的總量管制一般通過看M2,后來增加了社會融資總量。MPA對金融機構的考核更加量化,監管也更趨嚴格了。

結論:貨幣環境在收緊

貨幣先是由央行發出,再經過信貸投資環節廣義化。如果在信貸投資環境規定過多,大家就會繞過規定虛增交易量;如果進一步約束信貸交易量,將導致信貸市場的收縮。

而實體經濟的交易需要的貨幣,在短時間內不會減少。如果信貸市場不能通過其他方式提供足夠的貨幣協助交易,貨幣的價格就會上升。

市場運行是相當復雜的機制,至今人類對細節的知識量極低。對市場的少許善意的干擾,也可能造成很大的后果。

實際上,在年初開始去產能降杠桿后,煤炭產量下降,價格迅速上漲。現在發改委又在調節煤炭產能。


黃山市思孚文化發展有限公司

地址:安徽省黃山市黃山經濟開發區梅林大道88號夢工廠204室

聯系人:吳經理

電話:15755917559

返回上一步
打印此頁
15755917559
瀏覽手機站
微信二維碼
以太坊价格今日行情美元 中国福彩官方版下载 安徽快3计划软件 广东时时视频直播 品特轩2019开奖结果 分分彩走势图怎么分析 安徽快三近五百期走势图 香港最快开奘现场直报六传说 江苏时时视频直播 北京赛pk10正规吗 手机上怎么买幸运农场 免费特准特马 重庆时时彩视频播放 甘肃快三走势图今天 黑龙江时时注册 飞艇计划6码 广东快乐十分开奖号码查询