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臺州銀行:如何從農村包圍城市

文字:[大][中][小] 手機頁面二維碼 2017/8/22     瀏覽次數:    

臺州銀行是一家位于浙江省的城市商業銀行,近幾年業務取得了穩定發展。2014年資產規模突破了1000億元,在大部分資產為貸款的情況下,資產質量保持良好。

票據寶綜合考慮臺州銀行所處地域和市場地位、成長性等相關評級因素,給與臺州銀行Baa1信用等級,表示其債務償債及票據承兌能力中等,受不利經濟環境的影響不大。

在此前的票據寶評級研究中,我們提出了一個觀察,即銀行經營的“不可能三角”——貸款組合高分散度、低成本費用率和高組合收益率三者通常不能共存。

但是,在村鎮銀行的幫助下,臺州銀行在資產集中度、收益率和成本費用率三方面達到了一個較為均衡的狀態,而這些村鎮銀行實際上都開設于經濟發達地區。

臺州市民營經濟發達 區域環境波動較大

臺州銀行前身為2002年成立的臺州市商業銀行股份有限公司,2010年更名為臺州銀行股份有限公司。臺州銀行股東多為當地大型民營企業,大股東為招商銀行和吉利集團,但均無絕對控股地位。

臺州市民營經濟占比較重,經濟活躍度高,但是受整體經濟環境的影響也很大。2015年,臺州市GDP為3558億元,在浙江省內排名第五;同比增長6.5%,增速較上一年下滑1個百分點,也低于浙江省同期增速1.5個百分點,排名第11位。

其中,臺州市的第二產業GDP同比增長3.5%,較前一年的7.1%有較大幅度的下降。受此影響,工業GDP在整個臺州市GDP中的占比從46.9%下降為44.2,而第三產業的占比則從46.7%提升至49.3%。

區域不良率上升 但臺州銀行保持低位

受到臺州市GDP下滑的影響,臺州市金融機構不良率在2015年有較明顯上升。從2012-2014三年平均1.13%左右,升至2015年底的1.58%。

臺州銀行受此影響不良率也有所上升,但總體而言較低。2015年6月底,臺州銀行不良貸款率為0.75%,較2014年底上升0.36個百分點,低于臺州市金融機構總體不良率。

從關注和逾期貸款來看,臺州銀行關注類貸款呈逐年降低趨勢,從2012年的1.5%降至2015年6月的0.74%;2014年逾期貸款率為0.62%,較2013年0.54%略升,但總體均很低。

截至2015年6月,臺州銀行資產大部分為發放貸款和墊款,占比63%;應收款項類資產較少,占比僅為4.4%。所以臺州銀行公布的0.75%的不良貸款率,接近總體的不良資產率。

總體來看,臺州銀行資產質量較好。但臺州銀行貸款主要以保證貸款為主,當地經濟下行對民營經濟的影響,也將給該行未來資產質量帶來壓力。

當地存貸款增速下降 但臺州銀行成長性較好

從上圖我們還能看到,臺州市金融機構存貸款余額同比從2013年中期開始呈現下降趨勢,到了2015年存貸款余額同比增長達到2010年以來的最低點。

值得肯定的是,在這樣的總體形勢下,臺州銀行資產規模和盈利的成長性都保持得較好。從下圖中可以看到,雖然受到大環境影響,近兩年營業收入和資產規模增速有所下降,但總體保持在15%以上。

臺州銀行近三年凈利潤同比有所上升,這意味著臺州銀行資產的收益率較高,且對成本控制比較好。臺州銀行近兩年平均資產收益率在2.2%左右,高出城商行平均1.05%約一倍。

資產組合特色:高度分散

臺州銀行的信貸資產組合高度分散。截至2014年末,臺州銀行最大單一客戶貸款余額合計為1.4億元,占貸款總額的0.21%;最大十家客戶貸款余額合計為9.6億元,占貸款總額的1.43%,且均屬于正常類貸款。

臺州銀行的信貸業務主要針對小微企業和小微貸款。截至2014年,小微企業貸款余額360億元,占各項貸款的七成以上,單戶貸款額在500萬以下客戶數占比為99%。

小微貸款主要是30萬元以下貸款,截至2015年6月余額達到103億元。其中,對于單筆20萬元以下的小微貸款實行信貸員全額盡職免責,增加了這部分貸款的供給。

從票據簽發余額來看,臺州銀行2014年票據簽發余額為81億元,票據簽發杠桿(票據簽發余額/所有者權益)為0.87,較2013年分別增加22億和0.14;但在票據寶評級銀行樣本中,該杠桿率較低。

流動性方面,截至2015年6月該行流動性比例65.81%,較2014年底的56%有所提升,并高于全國商業銀行平均值46.18%。

參股村鎮銀行布局全國 成本控制較好

2010年開始,臺州銀行加快了臺州轄區外營業網點的擴張,截至2015年 6月末,該行共設有舟山、溫州、杭州、寧波、金華、湖州、衢州7 家分行和130 家支行(含39家小微企業專營支行,30家社區支行)。

在主發起設立村鎮銀行方面,截至2015年6月末,該行已主發起設立的村鎮銀行布局有浙江三門銀座村鎮銀行、深圳福田銀座村鎮銀行、北京順義銀座村鎮銀行、江西贛州銀座村鎮銀行、重慶渝北銀座村鎮銀行、重慶黔江銀座村鎮銀行、浙江景寧銀座村鎮銀行,一共有7 家村鎮銀行和63 家支行,共有各類分支機構207 家。

票據寶注意到,雖然臺州銀行分支行和村鎮銀行在持續擴張,但是整體成本控制尚可。營業支出增速在2013年最高達到32%左右,在2014年有所下降,并在2015年上半年繼續下降。成本收入比比較穩定,保持在30%左右。

村鎮銀行:破解“不可能三角”的謎底?

在此前的票據寶評級研究中,我們提到了一個銀行經營的“不可能三角”。但以臺州銀行為例,我們看到該行有較高的資產分散度,較高的收益率,和較好的成本控制,打破了這種“不可能三角”。

這是如何做到的?答案可能是村鎮銀行的布局。

臺州銀行近幾年主發起設立的村鎮銀行,主要分布于北京、深圳、重慶、浙江等發達省份,基礎資產較好,可以做到分散資產的情況下取得較好的收益率。

根據票據寶評級整理的資料,從2013年開始,臺州銀行主發起設立的村鎮銀行平均資產收益率就超過臺州地區本行(下圖),村鎮銀行發放貸款占比也從2011年的9%增加到2014年底的25%。

從成本控制的角度,外埠設立村鎮銀行初期成本較高。2011-2013年,村鎮銀行營業支出占比從2%升至26%;但臺州銀行成本收入比仍保持穩定,說明村鎮銀行較快的貢獻了效益彌補了這部分支出。在2014年,村鎮銀行營業支出占比保持在25%左右,但營業收入的占比繼續提升3個百分點至21%。

臺州銀行在本部所處地經濟下滑的背景下,積極拓展村鎮銀行布局高收益率地區,一定程度上破解了銀行貸款“不可能三角”的狀況,即有較低的貸款集中度、較高的收益率和較低的成本費用率。但是,跨區域經營將對該行的管理能力、組織架構、風險控制、信息技術、人才儲備和建設提出更高的要求。

附:票據寶評級結果


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