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?泉州銀行:消化不良需要多久

文字:[大][中][小] 手機頁面二維碼 2017/8/22     瀏覽次數:    


票據寶Pj.com綜合考慮上述評級因素,給予泉州銀行Baa2信用級別,這表示該行財務實力一般,債務償債及票據承兌能力中等,需關注管理能力和不利經濟環境的對該行未來信用風險的影響。

市場份額不占優勢 尋求分支機構快速擴張

泉州銀行前身為1997年成立的泉州城市合作銀行,2009年更為現名。經過歷次增資,截至2015年底注冊資本為22.35億元。該行第一大股東為泉州市財政局,持股13.77%,其余以法人股東為主,股權較為分散。

泉州銀行網點主要集中在泉州地區,并設立了漳州、廈門等異地分行。截至2016年一季度,除總行營業部外,共設立94家分支機構,其中32家為近一年新設。

票據寶Pj.com評級注意到,泉州市金融業比較活躍,2015年全市新設銀行機構5家、準金融機構17家。截至2015年末,泉州銀行存款余額為447億元,在泉州地區金融機構人民幣存款的市場份額為5.7%,排名第7;該行各項貸款247億元,占全市人民幣貸款市場份額3.9%,排名第8。

從福建全省來看,泉州銀行各項存款余額占全省金融機構本外幣各項存款余額的1.2%;各項貸款占全省余額為0.73%。總體來看,該行在業務開展地區占有的市場份額不占優勢。

泉州銀行近年來積極擴張,存貸款增速都較快。2015年存款和貸款增速分別為29%、28%,均高于泉州市金融機構8.8%、10%的總體增速。

地區經濟表現較好 但投資下滑影響未來產出

泉州位于福建省東南沿海,位于福州和廈門之間,是福建省三大中心城市之一,列入國家“一帶一路”戰略的21世紀海上絲綢之路先行區。

2015年全年,該市實現地區生產總值6137億元,比上年增長8.9%,經濟總量連續17年保持福建省內第一。該市民營經濟比較發達,客戶基礎較好。去年末,泉州市境內上市公司數量有18家,總市值1366億元;境外上市公司數量為78家。

區域經濟環境是票據寶Pj.com票據信用評級的重要評級因素,地域的經濟狀況很大程度上決定了當地銀行的資產結構、資產收益率和資產質量。相對于票據寶Pj.com評級此前解讀的東北部地區銀行,泉州銀行所處的區域經濟雖要好很多,但也有隱憂。

東北部地區的固定資產投資在近些年下滑明顯,尤其是2015年更是明顯負增長;而沿海等發達地區雖然也在下滑,但總體呈現正增長。

但從泉州市的情況來看,今年前五月固定資產投資增速從2015年的18.5%,降至前五月的9.7%,下滑幅度較大。此外,該市其他經濟指標同比也處于下降趨勢。

投資增速反映了當前的經濟風險水平和對未來經濟的預估,也決定了區域經濟未來的產出。因此投資的下滑將嚴重影響未來數年的經濟。

關于投資增速下滑的更多閱讀:票據寶Pj.com評級研究(十五):刺激消費是如何打擊實體經濟的。

收入增長將放緩 核銷不良壓力較大

泉州銀行近三年營業收入增長較快,從2013年的10.7億元增加至2015年的19億元,增長近八成。但這種增長勢頭在2016年一季度有所放緩,該行今年一季度營業收入5.3億元,年化21億元,僅增長12%。

近一年泉州銀行新設了32家分支機構,包括25家社區支行,但由于保本收益理財產品發行量減少,個人結構性理財存款顯著降低,導致儲蓄存款整體規模逐漸下降。截至2016年3月末,該行儲蓄存款余額為57億元,較2015年末減少5.7%;吸收存款總體從447億元降至433億元。

另一方面,由于前期積壓了較多不良貸款,泉州銀行近年來積極計提資產減值損。受此影響,該行凈利潤近三年分別為3.6、3.6、3.4億元,不但沒有增長反而有所下降。

近三年來,泉州銀行逾期貸款率從0.8%升至9.5%,關注貸款從3%升至9.4%。預計在經濟下行的壓力下,該行逾期貸款和關注貸款遷移至不良貸款的狀況將持續未來多年。

票據寶Pj.com評級根據泉州銀行2016年一季報和過往三年的財務數據,對該行2016年的收入和資產質量進行了悲觀、中性,樂觀三種預測。

在樂觀的預期中,該行在2016年收入為26.4億元、關注+不良率為11%、資產減值損失為6.2億元的情形下,凈利潤可達8.1億元;

在中性預期時,該行在收入為24.4億元、關注+不良率為17%、資產減值損失為12億的情形下,凈利潤為2.3億元;

在悲觀的預期中,該行在收入為21.2億元、關注+不良率為18%、資產減值損失為15.8億的情形下,凈利潤將虧損2.8億元。

小微企業風險較大 管理能力面臨挑戰

泉州銀行所處地區經濟較為發達,金融業競爭激烈,泉州銀行所占市場份額不高;從泉州銀行的客戶群體來看,以該地區的小微企業為主,在經濟下行期首先受到沖擊,所以該行非正常貸款的積壓比較顯著。

從泉州市規模以上企業來看,2015年工業實現銷售產值增長6.1%;實現利潤總額增長18.1%;虧損企業虧損額24億元減虧8億;超億元企業2167家,比上年增加105家;超10億元企業163家,比上年增加28家。

從泉州銀行客戶規模來看,截至2015年末,該行83%的貸款客戶是小微企業,小微貸款余額116億元,同比增長27%,占當年末企業貸款余額的58%。

票據寶Pj.com評級注意到,泉州市規模以上企業的經營狀況尚可,但中小企業經營狀況受經濟影響明顯。對泉州銀行而言,受制于規模和服務能力,還難以進入規模企業的貸款俱樂部,這也對泉州銀行在當下經濟環境下的生存與發展,提出了管理的挑戰。

流動性有所減弱 表外杠桿較高

2015年,泉州銀行持有的債券等高流動性資產從101億元降至73億元,占總資產比例從13.8%降至12.1%,流動性減弱。

泉州銀行2015年簽發票據141億元,票據杠桿(簽發票據余額/所有者權益)為2.8。該行近三年票據杠桿為3.6、2.7、2.8,2016年一季度為2.48,總體較高,從趨勢來看有所下降。

總體來看,泉州銀行所處區域經濟狀況較好,但下行趨勢明顯;該行在當地競爭優勢不強,客戶群體以小微企業為主,在經濟下行期受影響較大;累積的不良資產消化,將在未來數年影響該行的盈利能力。

票據寶Pj.com綜合考慮上述評級因素,給予泉州銀行Baa2信用級別,這表示該行財務實力一般,債務償債及票據承兌能力中等,需關注管理能力和不利經濟環境的對該行未來信用風險的影響。

附:票據寶評級結果



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