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齊商銀行:借新還舊增加 貸款回收困難

文字:[大][中][小] 手機頁面二維碼 2017/8/22     瀏覽次數:    

齊商銀行主營業務所處區域PPI連續處于低位,經濟景氣度不高;雖然今年上半年工業品價格反彈,但去產能去庫存仍是主流。在這種情況下,該行出現較多逾期、展期和借新還舊貸款,總共占貸款余額的近兩成,反映了收回貸款變得愈發困難的事實。


票據寶Pj.com綜合考慮上述評級因素,給予齊商銀行Baa2信用級別,這表示該行財務實力一般,債務償債及票據承兌能力中等,需關注不利經濟環境的對該行未來信用風險的影響。

受制于經濟下行 近三年凈利潤持續下滑

齊商銀行股份有限公司于1997年首次成立,原名淄博市商業銀行股份有限公司,于2009年更為現名。截至2015年末,該行注冊資本為18.74億元,股東主要是淄博市當地企業,其中淄博市城市資產運營有限公司直接和間接持有該行19.95%的股份。

齊商銀行在淄博當地存貸款份額約占10%、11%,排名分別為4、5名;從全省來看,截至2015年底,該行存款余額673億元,占主要業務地區山東省總存款余額的0.87%,市場份額較低。

截至2015年底,齊商銀行總資產達到832億元,股東權益70.8億元,營業收入25億元,不良貸款率2.18%,資本充足率10.9%。受到整體經濟下行、成本支出增加的影響,該行凈利潤近三年處于下降趨勢,分別為7.9、7.6和6.2億元。

資源價格反彈區域 經濟下降暫時放緩

2015年,淄博市地區生產總值4130億元,同比增長7.1%。2012年-2014年同比增速分別為12%、10.5%和7.4%,處于下降趨勢。

淄博市支柱產業是石化工業。從2015年工業生產出廠價格來看,較同期下降10個百分點左右,說明工業景氣度依然很低。

2016年上半年,淄博市企業繼續主動減產,臨淄區經濟主體石化板塊整體開工率降至67%,工業產成品庫存從3月底的67億元降至6月底的58億元。

受國際油價在2016年的上漲及裝置檢修熱情帶動,淄博區內工業品漲多跌少,企業收益下滑暫時放緩。至6月底,該區內主營產品毛利率增速由-28%的快速下滑減緩至-5%。

從服務業來看,2016年上半年淄博區規模以上服務業虧損的企業有52家,虧損面達50%。其中營業收入1千萬元以下的企業有32家,占全部虧損企業的61%,顯示出小企業盈利水平較低的情況。

票據寶Pj.com評級認為,目前淄博市內工業增長依然處于低位,是否觸底仍需觀察。

近三年重視異地擴張 成本收入比逐年上升

齊商銀行于2008年開始拓展異地業務,2015年新增濟南分行開業運營。截至2015年底,齊商銀行在淄博地區設有70家支行和一家直屬營業部,并設西安、濱州、東營、濰坊、濟寧、威海、濟南等7家異地分行。

齊商銀行異地分行對存款的貢獻較大。截至2015年末,該行存款余額達到673億元,同比增加14%;其中異地分行存款余額215億元,較年初增長20%。

從各區域資產分布和營業收入來看,齊商銀行除淄博市以外業務占比約為30%-40%;但從凈利潤來看,淄博地區僅占5%左右,這主要是該地區計提撥備的影響。

票據寶Pj.com評級注意到,受異地分支機構快速擴張影響,齊商銀行在人員需求和職工薪酬支出方面增長較快。2013年至2016年一季度,該行新設分支行27家,成本收入比分別為37%、36.7%、41.8%和46%。

借新還舊壓力較大 近兩成貸款出現拖欠趨勢

齊商銀行的資產組成主要為發放貸款和墊款,主要集中于山東地區。截至2015年底,該行貸款余額427億元,占總資產的51%。因為受到經濟下行的影響,該行資產質量不斷下滑,近三年的不良貸款比例為1.95%、1.9%和2.18%。

票據寶Pj.com評級注意到,通常來說,城商行的不良貸款率通常會“控制”到2%以內,如果超過2%,應該可以說明該行不良資產壓力是較大的。

齊商銀行逾期貸款相比不良貸款余額較大,2015年末達到30億元,比上一年增加了13.7億元,為當年不良貸款余額9.4億元的3.2倍,并在2016年一季度繼續上升至35.7億元。該行的逾期貸款主要集中于三個月內,但三個月以上逾期貸款占比也不小,2014、2015年三個月以上逾期貸款占比分別為45%和44%。

齊商銀行2015年末展期和借新還舊貸款余額為6.4和32.6億元,上一年分別為0.6和14.5億元,均有較大幅度的上升。截至2016年一季度,該行展期和借新還舊余額繼續上升至11億元和34.5億元。

齊商銀行的展期和借新還舊貸款部分占總貸款約為10%,如果算上逾期貸款部分,占比更高。截至2016年一季度末,該行逾期+展期+借新還舊的貸款余額為81億元,占貸款余額445億元的18.2%,比2014年上升兩個百分點。

需要注意的是,借新還舊是銀行處理一部分需要流動資金周轉的企業的正常行為。但是從邊際上看,借新還舊數額的快速增加則反映了收回貸款變得困難的事實。

應收利息拖欠情況加重 撥備覆蓋率保持低位

票據寶Pj.com評級注意到,受到齊商銀行逾期等貸款增加的影響,該行應收利息拖欠情況加重。2014年該行逾期應收貸款利息為2900萬元,占應收貸款利息的24%;2015年該行逾期應收貸款利息為7100萬元,占應收貸款利息的45%;

受不良貸款壓力較大的影響,2013-2015年,齊商銀行分別計提貸款減值準備1.83、3.44和4.94億元,使得近三年該行凈利潤持續下滑。但由于不良貸款規模上升,該行撥備覆蓋了保持在較低水平,2014年至2016年一季度在150%左右,低于全國175%的平均水平。

如果淄博市經濟情況保持低位運行或下行,貸款信用質量惡化會對齊商銀行的資產質量產生不利的影響。

流動性略微下降 票據杠桿很高

齊商銀行2015年持有的高流動性的債券余額為137億元,占總資產比例為16.5%,比2014年略微下降0.8個百分點。全行流動性比率為59%,比2014年下降6個百分點。

該行表外業務主要是簽發承兌匯票。2015年該行簽發票據余額為286億元,票據杠桿為4.1,較上一年增加0.3個點,在票據寶Pj.com銀行評級樣本中處于很高的位置。

總體來看,齊商銀行所處區域PPI連續處于低位,經濟景氣度不高;雖然今年上半年工業品價格反彈,但去產能去庫存仍是主流。在這種情況下,該行出現較多逾期、展期和借新還舊貸款,反映了收回貸款變得愈發困難的事實。

票據寶Pj.com綜合考慮上述評級因素,給予齊商銀行Baa2信用級別,這表示該行財務實力一般,債務償債及票據承兌能力中等,需關注不利經濟環境的對該行未來信用風險的影響。

附:票據寶評級結果


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